در موسسه مطبوعاتی بازار پول و ارز تهیه شد؛
به گزارش خبرنگار بین الملل ایبِنا و به نقل از الجزیره، پس از هشدار مورگان استنلی که از سرمایهگذاران خواسته بود در بحبوحه نگرانیهای فزاینده در مورد عرضه بیش از حد در معاملات انتقالی احتیاط کنند، و لیر ارز به پایینترین رکوردهای جدید در برابر دلار رسید، توجهها بار دیگر به لیر ترکیه معطوف شده است.
گزارشی که توسط بلومبرگ منتشر شد، به توصیه مورگان استنلی برای رویکردی محافظهکارانهتر در قبال لیر اشاره کرد و به «کاهش سریع» نرخ ارز ترکیه و «موقعیتهای سرمایهگذاری متورم» که به اختلاف بین نرخهای بهره بالا در ترکیه و نرخهای بهره پایین در بازارهای مالی بینالمللی متکی هستند، اشاره کرد.
اگرچه ارز ترکیه همچنان به افزایش بازده واقعی ادامه میدهد، اما این حرکت اکنون مملو از چالشهای سیاسی و پولی است که میتواند مشخصات ریسک بازار را تغییر دهد.
بانک مرکزی ترکیه در اقدامی غافلگیرکننده، نرخ بهره خود را ۳۰۰ واحد پایه کاهش داد و آن را از ۴۶ درصد به ۴۳ درصد رساند. بلومبرگ این اقدام را به عنوان 《بازگشت آشکار به تسهیل پولی》 پس از یک دوره کوتاه انقباض در نیمه اول سال توصیف کرد.
این تصمیم با سقوط لیر به پایینترین رکورد ۴۱.۹۱ در برابر دلار در معاملات شبانه همزمان شد و ضررهای سالانه آن را به نزدیک ۱۳ درصد رساند.
با این حال، بازده ماهانه به دلار حدود ۱ درصد باقی مانده است که بارکلیز، در یادداشتی که بلومبرگ به آن اشاره کرد، آن را برای حفظ علاقه سرمایهگذاران محلی و بینالمللی به پول ترکیه کافی دانست.
با این حال، این روند بدون ریسک نیست. بر اساس تحلیل بلومبرگ، کاهش غیرمنتظره نرخ بهره، بهویژه پس از تنشهای سیاسی پس از دستگیری اکرم اماماوغلو، شهردار مخالف استانبول و از مخالفان بالقوه برجسته در انتخابات ریاست جمهوری پیش رو، سوالاتی را در مورد انعطافپذیری و استقلال سیاست پولی مطرح کرد.
دویچه بانک این تصمیم را «تعدیل پیشگیرانه» توصیف کرد و خاطرنشان کرد که بانک مرکزی همچنان به دقت اهداف رشد و ثبات مالی را متعادل میکند.
به گفته بلومبرگ، نگرانی مورگان استنلی این است که لیر به هدف اصلی برای تجارت به اصطلاح «حمل و نقل» تبدیل شده است، جایی که سرمایهگذاران با ارزهای کمبهره مانند ین یا یورو وام میگیرند و پول خود را در داراییهای با بازده بالاتر مانند ابزارهای بدهی ترکیه سرمایهگذاری میکنند.
این آژانس خاطرنشان میکند که هرگونه شوک سیاسی یا پولی میتواند باعث خروج گسترده شود و نرخ ارز را بیشتر کاهش دهد و نوسانات آن را افزایش دهد.
اوایل امسال، گلدمن ساکس، لیر را از نظر بازده، یکی از سودآورترین ارزهای بازارهای نوظهور توصیف کرد، اما هشدار داد که اگر مقامات اجازه دهند این ارز بیشتر تضعیف شود، این دستاوردها شکننده خواهند بود.
بلومبرگ همچنین توضیح داد که افزایش بازده واقعی همچنان پابرجاست، اما پایداری آنها، به ویژه با توجه به فرسایش مداوم اعتماد به دلیل نوسانات سیاسی و فقدان چشمانداز روشن برای سیاست پولی بلندمدت، دیگر تضمین شده نیست.
به گزارش بلومبرگ، در حال حاضر، سرمایهگذاران منتظر بررسیهای آتی رتبهبندی حاکمیتی از سوی مودیز و فیچ هستند که قرار است اواخر جمعه انجام شود.
مودیز که ترکیه را چهار رتبه پایینتر از رتبه سرمایهگذاری رتبهبندی میکند، چشمانداز مثبتی دارد، در حالی که فیچ رتبهبندی خود را تنها یک رتبه پایینتر و با چشماندازی پایدار حفظ میکند.
بزرگترین شرط این است که آیا شاخصهای ثبات کلی و کاهش تورم برای ترغیب آژانسهای رتبهبندی برای افزایش رتبهبندی کافی است یا اینکه آشفتگی سیاسی اخیر، هرچند مختصر، آنها را مجبور به عقبنشینی خواهد کرد.
این آژانس معتقد است که بازار این گزارشها را به عنوان نقطه عطفی میبیند که بر جریانهای پرتفوی، هزینه استقراض خارجی و موضع کلی نسبت به داراییهای بازارهای نوظهور تأثیر خواهد گذاشت.
گزارش بلومبرگ نتیجهگیری کرد که پایداری شرطبندیهای بازدهی لیر اکنون بیش از هر زمان دیگری به سیگنالهای رتبهبندی حاکمیتی و سطح تحمل نشان داده شده توسط مؤسسات بینالمللی نسبت به کاهش مداوم ارزش پول ترکیه مرتبط است.
